Día negro: vencen las Lebacs y el Banco Central teme por un dólar que sigue en alza

El Banco Central puso este lunes sobre la mesa 5.000 millones de dólares de la reservas para garantizar que el dólar no sobrepasara los $ 25, un precio 7,6% superior al del cierre del viernes. La estrategia era mostrar al mercado que "hay una pared de dólares listo para enfrentar la demanda de pesos". Y logró el objetivo porque el dólar en el segmento mayorista cerró a $24,99 vendedor, aunque al precio de resignar o vender 408 millones de dólares, con una baja en las reservas de 1.009 millones. En el segmento minorista, alcanzó los $ 25.51 vendedor.

La mayor caída de las reservas en relación a las ventas del BCRA en el mercado de cambios se debe a que los bancos giraron dólares al exterior por demanda de sus casas matrices o por pedidos de mayores demandas de sus clientes, dijeron anoche en el BCRA.

La jugada se repetirá este martes ante el fuerte vencimiento de $ 617.000 millones de las Lebacs, que equivale al 60% del dinero circulante. El mensaje a quienes tienen pesos es que los mantengan y los pongan en Lebacs. El Central quiere que los tenedores de Lebacs consideren que renovar al 40%, o tal vez algo más, es mejor negocio que pasarse al dólar. Porque la divisa estadounidense no tendría más camino alcista por recorrer.

Los mayores tenedores de Lebac - por más del 70%-- son bancos, cajas previsionales y la ANSES. Se estima el resto se divide entre fondos locales y del exterior y una parte menor entre inversores minoristas, que son los que despiertan mayores dudas sobre si renovarán sus posiciones y se pasarán al dólar.

Este martes se espera un día "caliente". Por eso el Banco Central redujo las exigencias de efectivo mínimo que deben mantener los bancos, para que puedan renovar las Lebacs. Esto significa que con dólares y pesos el Banco Central enfrenta los dos "grifos" de la jornada.

Desde el 28 de diciembre, con el cambio de metas inflacionarias, el peso se devaluó casi 27% o el dólar subió 35,6%. En reservas el Central lleva vendidos desde marzo unos US$ 8.000 millones. El riesgo país se situó ayer en 501 puntos y la inflación en esos meses rondó el 9,6%. Este martes se conocerá el dato de abril del INDEC.

La jugada del BCRA fue para estabilizar el valor del dólar, mientras apura las negociaciones con el FMI. El Gobierno sabe que el Fondo apoya un tipo de cambio libre que aleje toda presión devaluatoria futura.

Este lunes, en medio de la jornada cambiaria, el economista Gabriel Rubinstein dijo que "el Gobierno, que ha venido siendo muy errático en su estrategia, al menos dio una señal clara al poner un techo al dólar en $25".

"El Banco Central quiere planchar toda expectativa de una mayor devaluación, convenciendo al mercado de que el dólar va a seguir en $ 25. ¿Va a ser exitoso? Dependerá que los exportadores liquiden las divisas, también que se amortigüe la importación por el encarecimiento del dólar y la menor actividad, y de las condicionalidades que ponga el FMI para avanzar en las negociaciones y en la liberalización del préstamo", explicó otro economista, en off, a Clarín.

También Eduardo Blasco, director de Maxinver Consultores dijo que "el Gobierno está dispuesto a vender más reservas para evitar que la gente piense que no controla situación. Y a la espera del acuerdo con el FMI. No obstante, se podría discutir si no conviene un valor del dólar un poco más alto para después bajarlo, una vez que que se calmen las aguas".